开年两起保险公司股权变动 业内:投资趋理性,战投身份受亲睐
发布时间:2021-03-31

财联社(北京,记者 王宏)讯,近日,保险业中接连有公司股权变动。一则是信美人寿相互保险社(下称”信美相互“)增资,引入新浪系公司微梦创科网络科技有限公司(下称”微梦“)。另一则是爱心人寿股权腾挪,洛阳龙鼎铝业有限公司或成第一大股东。

业内人士表示,虽然去年保险公司中小股权频频流拍,但并不意味着投资人对保险股权失去兴趣,实际上,成为战略投资者,拥有更大发言权的方式更受亲睐,从开年来的两起股权变动可见一斑。

新出资人有望带来资源注入

日前信美相互发布了增资公告,微梦将成为第一大出资人,对信美相互出资比例达到33.14%。

具体来看,此次信美相互注册资本拟从10亿增加至17.65亿元。其中,微梦创科新增运营资金5.1亿元,涌金投资控股新增运营资金2亿元,汤臣倍健(300146.SZ)新增运营资金0.55亿元。

“资本的补充对信美相互的意义非常大。因为过去相互制的监管办法,对资本的补充有一些空白,所以使得相互制公司的资本补充中,有一些挑战或者障碍。但是信美相互这几年发展很迅速,需要资本金的补充和支持,否则会阻碍它的发展。因此信美相互此次增资,对其是一个很大的突破。”国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生对财联社记者表示。

信美相互成立于2017年5月,是国家首批试点成立的三家相互保险社之一,也是其中唯一的寿险类相互保险。经历了2018年和2019年的亏损,2020年信美相互实现原保费收入33.79亿元,同比增长68%,并首次实现年度盈利6650万元。

朱俊生还表示,引入新浪作为股东,对信美相互而言也很有意义。“过去信美相互依托于重要股东蚂蚁金服,在业务发展上和互联网进行了有效的结合,这也是信美相互能够快速成长的重要原因。接下来信美相互也可以引入新浪背后的一些资源,对其接下来互联网保险的发展也有特别重要的意义。”

“蚂蚁系”出资比例被稀释

目前蚂蚁集团及天弘基金合计对其出资比例为58.5%,为信美相互的第一大出资人。财联社记者注意到,从持股比例来看,此次增资后,原蚂蚁系的出资比例将从58.5%稀释至33.14%。

为何原第一大股东的出资比例被大幅稀释,朱俊生认为可能和新的股权管理办法有关。“相互制公司理论上讲没有股东,但是目前的监管跟股份制公司有类似的地方。所以相互制公司可能会参照股份制公司管理办法,做出类似限制。”

根据2018年最新颁布的《保险公司股权管理办法》,出于审慎监管的考虑,将单一股东持股比例上限由51%降至1/3。而此次增资完成之后,“新浪系”与蚂蚁系在信美相互的出资占比都为33.14%,均不超过三分之一。

除此之外,被稀释股权的还包括邦腾国际商业服务集团以及成都佳辰投资管理以及深圳市新国都股份。而涌金系则通过控制涌金投资控股和国金鼎兴投资两家公司出资比例达到17%。

战投受追捧 希望拥有更多发言权

实际上,2020年出现了多起保险公司股权流拍或者引战未果的案例。包括民生人寿股权先后六次流拍,以及安诚财险以不低于3.81元/股的价格在重庆产权交易所引入战略投资者,但最终未果的案例。

而信美相互的增资扩股已是今年第二起。不久前爱心人寿也发布公告,洛阳龙鼎铝业有限公司拟从其三家原股东手中接手30.58%股权。若股权转让获批,洛阳龙鼎将成为爱心人寿第一大股东。

与2020年相比,这是否意味着保险股权的回温?朱俊生认为,“去年确实有一些股权转让没有成功,但多数是一些占比比较小的股份。很多投资人对保险股权感兴趣,但是希望成为战略投资者,有更大的发言权,所以有些公司小比例的股权转让,投资者兴趣相对有限。”

“个案之间的差异比较大,爱心人寿能引进战投,是因为股权相对较多,一些有志于进入保险公司的股东,比较感兴趣,另外也可能和爱心人寿这些年自身比较有特色的探索有关。不过总体来看,股权管理办法实施以后,对投资人的影响还是比较大的。”朱俊生还表示。

有业内人士则对财联社记者表示,“去年到今年的变化,也反映了对保险公司股权的理性看待。一些待价而沽的股权价格也开始回归正确的认识。”据财联社记者此前了解,先后多次引战未果的合众人寿, 影响交易的关键因素均在于价格。